<p class='article-text'><div data-empty="false"> ارتفع سعر عملة ​بتكوين الرقمية فوق مستوى 80 ألف ‌دولار، ​اليوم الثلاثاء، إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من ثلاثة أشهر، مدعوماً بضعف الدولار عقب إجراءات اتخذها وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لتهدئة سوق السندات، ما أعاد قوة ⁠قطاع العملات المشفرة. </div></p><p class='article-text'>ودعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الكونغرس الأسبوع الماضي إلى إقرار مشروع قانون من شأنه تقديم تعريفات ‌أوضح لقطاع العملات المشفرة المتنامي. ومنذ ذلك الحين، صعدت بتكوين 16%، وهي أكبر عملة ‌مشفرة في العالم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسجلت بتكوين في أحدث ‌التعاملات الآسيوية 80323.24 دولاراً بعدما لامست ‌في وقت سابق ‌81237.94 دولاراً، وهو أعلى مستوى لها منذ منتصف مايو. ​</div></p><p class='article-text'>وقفزت العملة ‌بنحو 28 ​بالمئة منذ بداية ⁠أغسطس الجاري، متجهة لتحقيق أكبر مكاسب شهرية منذ نوفمبر 2024.</p><p class='article-text'>ودعمت وزارة الخزانة ​الأمريكية ⁠سوق ⁠العملات المشفرة بعدما كشفت الأسبوع الماضي عن خطط لإعادة شراء مزيد من السندات ⁠طويلة الأجل للحد من مكاسب العوائد طويلة الأجل، وتحمل الدولار النصيب الأكبر من قلق المستثمرين.</p><p class='article-text'>وقال توني سيكامور المحلل لدى آي.جي: "دفع (إعلان وزارة الخزانة) المشترين إلى التوجه بقوة نحو ‌الأصول المادية والرقمية مع عودة المخاوف من تراجع قيمة ​العملة... وسيؤدي أي صعود مستمر فوق هذا المستوى إلى فتح المجال أمام تحرك العملة نحو 95 ألفا و100 ألف دولار".</p>

بتكوين تتجاوز 80 ألف دولار مع ضعف الدولار ومخاوف بشأن قيمته

<p class='article-text'>تباين أداء العملات المشفرة خلال تعاملات، الاثنين، وحلقت عملة «بتكوين» فوق 78 ألف دولار، في ظل زيادة طلب المستثمرين بعد أن شهدت صناديق البتكوين المتداولة أعلى تدفقات نقدية أسبوعية لها منذ 10 أشهر، بالتزامن مع ارتفاع سعر العملة المشفرة 23% الأسبوع الماضي.</p><p class='article-text'>وقفزت عملة بتكوين 1.65% إلى 78635 دولاراً، والإيثريوم 1.96% إلى 2493 دولاراً، فيما تراجعت سولانا 0.06% عند 95.07 دولاراً، وإكس آر بي 0.42% عند 1.49 دولار.</p><p class='article-text'>واستقطبت صناديق البتكوين الثلاثة عشر المدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات بقيمة 1.92 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، مسجلة أعلى مستوياتها منذ أوائل أكتوبر من العام الماضي، بحسب بيانات «بلومبرغ».</p><p class='article-text'>ويعكس هذا التدفق المتزايد عودة واضحة لشهية المستثمرين تجاه الأصول الرقمية، خصوصاً مع تحسن أداء البتكوين خلال الفترة الأخيرة، بعدما تعرضت الأسواق لموجة من التقلبات دفعت المستثمرين إلى تبني مواقف أكثر حذراً.</p><p class='article-text'>ويُنظر إلى ارتفاع التدفقات نحو الصناديق المتداولة باعتباره مؤشراً على تنامي الطلب المؤسسي، إذ تتيح هذه المنتجات للمستثمرين التعرض لحركة سعر البتكوين دون الحاجة إلى امتلاك العملة الرقمية بصورة مباشرة.<br>كما ساهم صعود البتكوين خلال الأسبوع الماضي في تحسين معنويات السوق بشكل عام، مع انتقال جزء من السيولة إلى عملات مشفرة رئيسية أخرى، وهو ما انعكس على أداء الإيثريوم الذي سجل مكاسب تجاوزت 1% خلال التعاملات.</p><p class='article-text'>في المقابل، اتسم أداء سولانا وإكس آر بي بالاستقرار النسبي، في ظل ترقب المستثمرين اتجاهات السوق خلال الجلسات المقبلة.</p><p class='article-text'>ويركز المستثمرون حالياً على استمرار تدفقات صناديق البتكوين، باعتبارها أحد أبرز المحركات المحتملة للأسعار، إلى جانب متابعة التطورات المتعلقة بالسياسة النقدية العالمية وحركة عوائد السندات، وقد يؤدي استمرار تدفق السيولة إلى الصناديق إلى دعم الأسعار، في حين قد تعيد أي عمليات جني أرباح واسعة حالة التقلب إلى السوق.</p><p class='article-text'>ويأتي ذلك في وقت تواصل فيه سوق العملات المشفرة جذب اهتمام المؤسسات المالية العالمية، مع تزايد استخدام المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالأصول الرقمية، الأمر الذي يعزز مكانة البتكوين كأحد أبرز الأصول عالية المخاطر التي تراقبها الأسواق العالمية.</p>

الصناديق المتداولة تحلّق بـ«بتكوين» فوق 78 ألفاً

<p class='article-text'><br>شهدت سوق العملات المشفرة جني أرباح جزئي خلال تداولات الأحد، حيث تراجعت أبرز الأصول المشفرة بقيادة بتكوين وإيثريوم، وسط حالة من الحذر بين المستثمرين وترقب للتطورات الاقتصادية العالمية وتوجهات السياسات النقدية. وتشير بيانات السوق إلى استمرار التقلبات التي تسيطر على قطاع الأصول الرقمية خلال الفترة الحالية.</p><p class='article-text'>وانخفضت بتكوين إلى نحو 76.591 دولاراً بانخفاض 1.02%، بعدما وصل سعر البتكوين إلى حوالي 77000 دولار يوم الجمعة، لتنهي الأسبوع على ارتقاع بنسبة 22%، وذلك في أعقاب سلسلة من التطورات الإيجابية لأكبر عملة مشفرة في العالم.</p><p class='article-text'>كما تراجعت إيثريوم إلى 2.413 دولاراً بانخفاض 0.86%. كما هبطت سولانا بنسبة 1.34% إلى 93.31 دولاراً. وتكبدت دوجكوين خسائر أكبر نسبياً بلغت 2.40% لتصل إلى 0.0911 دولار، بينما تراجع «أكس أر بي» بنسبة 1.58% إلى 1.47 دولار.</p><p class='article-text'>ويرى محللون أن التحركات الحالية تعكس استمرار حالة عدم اليقين في أسواق الأصول عالية المخاطر، مع تركيز المستثمرين على مؤشرات الاقتصاد الكلي وتدفقات السيولة إلى الأسواق الرقمية. كما تراقب الأسواق عن كثب مستويات الدعم الفنية الرئيسية لعملة بتكوين بعد موجة من التذبذب التي شهدتها خلال الأشهر الأخيرة.</p>

العملات المشفرة.. بتكوين دون 77 ألفاً ودوجكوين تقود الخسائر

<p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفعت أسعار العملات المشفرة خلال تعاملات أمس، لتقفز «بتكوين» عند مستوى 71.8 ألف دولار، وسط إقبال المستثمرين على الأصول عالية المخاطر، بعدما تراجعت عائدات السندات الأمريكية عقب الإجراءات التي اتخذتها وزارة الخزانة الأمريكية بهدف إلى استقرار سوق السندات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصعدت «بتكوين»، أكبر عملة مشفرة عالمياً من حيث القيمة السوقية، بأكثر من 5 %، مقتربة من حاجز 72 ألف دولار، وقفزت الإيثريوم 8.77 % إلى 2282 دولاراً، وسولانا 6 % إلى 87.20 دولاراً، وزادت «إكس آر بي» 8.6 % إلى 1.16 دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتلقت سوق العملات المشفرة دعماً إضافياً من تحسن شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، بعدما أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية توسيع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، في خطوة تستهدف تحسين السيولة وتهدئة الاضطرابات في سوق السندات.</div></p><p class='article-text'>وأدت الإجراءات إلى تراجع عوائد السندات طويلة الأجل والدولار، ما عزز جاذبية الأصول التي تستفيد عادة من انخفاض العوائد وتراجع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها.</p><p class='article-text'>وتأتي هذه التحركات في وقت شهد فيه سوق السندات الأمريكية ضغوطاً متزايدة، مع ارتفاع عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى مستويات مرتفعة لم يشهدها منذ سنوات، الأمر الذي أثار مخاوف بشأن تكلفة الاقتراض والسيولة واستقرار الأسواق المالية.</p><p class='article-text'>ورغم أن عمليات إعادة الشراء ساعدت مؤقتاً على خفض العوائد، فإن بعض المحللين يرون أن تأثيرها قد يكون محدوداً إذا استمرت الضغوط المرتبطة بالتضخم والدين الحكومي وارتفاع المعروض من السندات.</p>

«بتكوين» تقفز 5 % وتلامس 72 ألف دولار

<p class='article-text'><div data-empty="false">كاميلا هودجسون، نيكو أسجاري، ليزلي هوك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تعمل شركات في قطاعي التعدين والتكنولوجيا على تطوير رموز مشفرة مرتبطة بمعادن، بينها الذهب والنحاس واليورانيوم. ويتم الترويج لهذه المشروعات باعتبارها وسيلة أسهل بالنسبة للأفراد للاستثمار في المعادن «المادية» مقارنة بالتداول التقليدي في السلع، وبوابة أمام المتحمسين للعملات المشفرة الراغبين في تنويع استثماراتهم لتشمل أصولاً «حقيقية»، فضلاً عن أنها وسيلة مبتكرة لتمويل مشروعات التعدين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويمثل الاهتمام المتزايد بترميز المعادن أحدث محاولة لجذب حماس متداولي العملات المشفرة إلى فئة جديدة من الأصول؛ فقد تم بالفعل ترميز الأسهم والسندات، فيما تسارع «وول ستريت»، في عهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، لتبني تكنولوجيا الـ «بلوك تشين».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي المملكة المتحدة، يستعد المنظمون لوضع إطار للذهب الرقمي، في إطار جهود لتشجيع ترميز الأسواق المالية والحفاظ على مكانة لندن المهيمنة في تجارة السبائك العالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إلا أن بعض الخبراء يرون أن تعقيدات عملية الترميز وطبيعة صناعة التعدين تنطويان على مخاطر بالنسبة لغير المختصين، مشيرين إلى أن ترميز المعادن لا يزال في مراحله الأولى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال أدريان آش، مدير الأبحاث في منصة التداول الإلكترونية «بوليون فولت»: إن «الاتجاه نحو الذهب المرمز يتعلق بمحاولة إطلاق الذهب المرمز أكثر مما يتعلق بالطلب عليه». وأضاف «رأينا عشرات الرموز المدعومة بالذهب تظهر ثم تختفي. ببساطة، لا يوجد هذا القدر من الإقبال».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويمكن للمستثمرين بالفعل المراهنة على الذهب من دون تحمل تكاليف التخزين وغيرها من المشكلات المرتبطة بامتلاك المعدن فعلياً، وذلك من خلال صناديق الذهب المتداولة في البورصة.</div></p><p class='article-text'>وبلغت القيمة السوقية الإجمالية لهذه الصناديق 530 مليار دولار الشهر الماضي، وفقاً لمجلس الذهب العالمي، وكانت مدعومة بأكثر من 4 آلاف طن من السبائك.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن امتلاك أسهم في صندوق متداول يتيح للمستثمر الاستفادة من تحركات الذهب، من دون أن يعني ذلك امتلاكه للمعدن نفسه. ولهذا السبب، يرى مؤيدو الذهب المرمز أنه على المستثمرين اللجوء إلى الرموز الرقمية المرتبطة بالذهب.</div></p><p class='article-text'>وأكبر هذه الرموز هي «تيذر جولد»، التي تصدرها الشركة صاحبة أكبر عملة مستقرة في العالم، و«باكس جولد»، التي تصدرها شركة «باكسوس» المختصة في مدفوعات البلوك تشين والبنية التحتية لهذه التكنولوجيا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويمثل كل رمز من الرمزين أوقية «تروي» سبيكة، ويمكن لحامليهما استبدالهما بذهب فعلي. إلا أن كليهما لم يحققا حتى الآن سوى جزء ضئيل من الانتشار الذي حققته صناديق الذهب المتداولة، إذ تبلغ قيمة الشركتين السوقية نحو 2.7 مليار دولار و1.9 مليار دولار على التوالي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">رغم ذلك، تعمل شركات عدة على تطوير رموز مرتبطة بالذهب ومعادن أخرى تشهد طلباً قوياً وارتفاعاً في الأسعار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأصدرت منصة التداول «ميتالز دوت آي أو» رموزاً مرتبطة باليورانيوم والنيكل والكوبالت، يمكن لحامليها استبدالها بالمعادن الفعلية إذا كانوا حاصلين على الموافقات اللازمة. ولم يتسلم أي مشتر حتى الآن اليورانيوم، الذي يخضع لتنظيم صارم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال بن إلفيدج، رئيس الأصول البديلة في شركة «تريليتك» للبرمجيات التي بنت منصة «ميتالز دوت آي أو»: إن هذه الرموز تمنح المستثمرين «استثماراً مباشراً للسلع من دون تكلفة وتعقيدات العقود الآجلة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويجري جزء كبير من تداول الكوبالت واليورانيوم تقليدياً من خلال صفقات ثنائية وطويلة الأجل، في حين أن تداول النيكل في بورصة لندن للمعادن ليس مصمماً للمستثمرين الأفراد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال إلفيدج: إن الطلب على هذه الرموز جاء من «رأس المال المنتمي أصلاً إلى عالم العملات المشفرة، والذي يرغب في التنويع عبر أصول حقيقية تتمتع بإمكانات للنمو»، إلى جانب مؤسسات استثمارية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن أحجام التداول لا تزال محدودة. فقد بلغ إجمالي التداول التراكمي على منصة «ميتالز دوت آي أو» 24 مليون دولار فقط منذ ديسمبر 2024، مع نحو 9 آلاف حامل لرموزها.</div></p><p class='article-text'>وهناك أفكار أكثر غرابة، فشركة تعدين الذهب «بلو جولد»، المدرجة في بورصة ناسداك، تعد بتسليم المعدن «من المنجم إلى محفظتك الرقمية». وللمساعدة في تمويل عملياتها، أصدرت الشركة «آلاف» الرموز، وفقاً لرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي أندرو كافاجان.</p><p class='article-text'>وتخطط شركة «داتافولت إيه آي»، المدرجة في بورصة ناسداك، لترميز معادن مثل النحاس والأنتيمون، المستخدم في الصواريخ والبطاريات ومواد إخماد اللهب، بينما لا تزال هذه المعادن في باطن الأرض، بهدف تمويل استخراجها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال الرئيس التنفيذي ناثانيال برادلي: «فكروا في الأمر باعتباره عقداً مستقبلياً». وستعمل الشركة، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام في عام 2018 باعتبارها مورداً لرقائق أشباه الموصلات الصوتية وتقنيات الصوت اللاسلكي، مع منتجي المعادن الحاليين الذين يحتاجون إلى السيولة لتوسيع عملياتهم. وسيتمكن المستثمرون من تداول الرموز أو الاحتفاظ بها إلى حين استبدالها بمعدن فعلي بعد استخراجه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال برادلي: إن «الأدوات التقليدية تأتي معها كمية هائلة من الأعمال الورقية، مثل وكلاء التحويل، وسلسلة حيازة الأصول، والتحويلات المصرفية. أما الرموز فتختصر كل هذه المنظومة في صورة برمجيات». وتأمل المجموعة إطلاق أول رموزها خلال الأشهر المقبلة.</div></p><p class='article-text'>وتساءل مايك أوزوين، الرئيس العالمي لهياكل السوق والابتكار في مجلس الذهب العالمي، الذي يعمل هو نفسه على تطوير شكل رقمي للذهب، ويخطط لإجراء تجربة تأجل موعدها من الربع الأول إلى الربع الثالث من العام «هل يتوقع من المستثمرين الأفراد فهم عملية تمويل جزء من سلسلة القيمة الخاصة بالذهب؟».</p><p class='article-text'>وقال إلفيدج: إن «ميتالز دوت آي أو» تتوقع أنه «مع انتقال الطلب في السوق إلى البلوك تشين، يمكن بالتأكيد أن ينتهي الأمر بوجود أسعار مختلفة للمواصفات والجودة المختلفة للمعدن. وقد صممت بنيتنا التحتية بحيث تكون قابلة للتوسع». وتتمثل مشكلة أخرى في سهولة الوصول إلى هذه الرموز.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت «بلو جولد» إن رموزها متاحة حالياً فقط عبر تطبيقها، وليس في بورصات تابعة لأطراف ثالثة، بينما قالت «داتافولت» إن إطلاقها المزمع سيبدأ بالتداول عبر منصة «أبسايد أونلي» التي تديرها مجموعة التكنولوجيا المالية «بيربيتوالز دوت كوم». </div></p><p class='article-text'>أما رمز اليورانيوم التابع لمنصة «ميتالز دوت آي أو»، فيتداول في بورصات من بينها «كراكن» و«جيت» و«كوكوين». وقالت بارنيت من «تشيناليسيس»:</p><p class='article-text'>«المجال الذي نحتاج فيه إلى مزيد من التطوير هو قابلية التشغيل البيني». وأضافت «لفترة من الوقت، لم يكن بإمكانك الحصول على أصول معينة إلا عبر بورصات أو منصات محددة، ولا تزال هذه المشكلة قائمة». وأضافت: «أعتقد أن كل شيء سينتقل في نهاية المطاف إلى البلوك تشين، بسبب الطريقة التي تتيح بها هذه التكنولوجيا تسجيل الأشياء».</p>

شركات التنقيب والتقنية تعمل على ترميز المعادن

<p class='article-text'><div data-empty="false">سجلت سوق العملات المشفرة أداءً يميل إلى التراجع، حيث انخفضت أسعار معظم العملات الرقمية الرئيسية وسط حالة من الحذر بين المستثمرين، في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية وترقب الأسواق للتطورات الاقتصادية العالمية. ورغم استمرار اهتمام المؤسسات الاستثمارية بالأصول الرقمية، فإن الضغوط البيعية دفعت غالبية العملات الكبرى إلى الإغلاق في المنطقة الحمراء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجعت بتكوين، أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، لتتداول عند نحو 65460 دولاراً، منخفضة بنحو 0.37%، بينما أشارت منصات تداول أخرى إلى تحركها بالقرب من مستوى 65 ألف دولار مع استمرار ضغوط البيع. ويعكس هذا الأداء حالة من الترقب بين المستثمرين الذين ينتظرون محفزات جديدة قد تدفع العملة لاختراق مستويات المقاومة الحالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما إيثريوم، ثاني أكبر العملات الرقمية، فقد سجلت تراجعاً أكبر نسبياً، إذ انخفض سعرها إلى حوالي 1889 دولاراً بخسارة بلغت 1.75%. يأتي هذا التراجع رغم استمرار النشاط على شبكة إيثريوم في تطبيقات التمويل اللامركزي والعقود الذكية، وهو ما يشير إلى أن الضغوط الحالية ترتبط بعوامل السوق العامة أكثر من ارتباطها بأساسيات المشروع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سوق العملات البديلة، تراجعت سولانا إلى نحو 75.87 دولاراً بخسارة بلغت 2.06%، بينما انخفضت عملة بي إن بي إلى حوالي 568.40 دولاراً بنسبة 0.25%. كما هبطت إكس آر بي إلى نحو 1.11 دولار متراجعة بنسبة 2.5%، في حين كانت كاردانو من بين أكبر الخاسرين بين العملات الرئيسية بعد انخفاضها إلى 0.17 دولار بنسبة 3.81%. أما دوجكوين فقد واصلت ضغوطها الهبوطية، لتسجل تراجعاً تجاوز 4% وفق بيانات السوق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى محللون أن التراجع الحالي يعود إلى عوامل عدة، أبرزها تصاعد التوترات الجيوسياسية، واستمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات النقدية العالمية، إضافة إلى ميل المستثمرين لتقليص تعرضهم للأصول عالية المخاطر. كما أن طبيعة سوق العملات المشفرة، التي تعمل على مدار الساعة، تجعلها أكثر حساسية للأخبار والتطورات المفاجئة، وهو ما يزيد من حدة التقلبات اليومية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم الأداء السلبي خلال جلسة الجمعة، لا تزال القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة تدور حول 2.8 تريليون دولار، مع استمرار هيمنة بتكوين على أكثر من نصف القيمة السوقية الإجمالية، وهو ما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في العملات الكبرى مقارنة بالعملات الأقل رسوخاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي المجمل، تعكس تعاملات اليوم استمرار حالة الحذر في سوق الأصول الرقمية، حيث طغت التراجعات على أداء معظم العملات الرئيسية، بينما بقيت المكاسب محدودة في عدد قليل من العملات البديلة. ومن المرجح أن تستمر التقلبات خلال الأيام المقبلة مع ترقب المستثمرين للتطورات الاقتصادية العالمية وأي مستجدات قد تؤثر في شهية المخاطرة داخل أسواق العملات المشفرة.</div></p>

تراجع جماعي للعملات المشفرة والمستثمرون قلقون

<p class='article-text'><div data-empty="false">تباين أداء أسعار العملات المشفرة خلال تعاملات أمس مع ترقب المستثمرين صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت البتكوين لتقترب من مستوى 63 ألف دولار عند 62.779 دولار، لكنها لا تزال منخفضة بأكثر من 28% منذ بداية هذا العام، وتراجعت الإيثريوم 0.63% إلى 1768 دولاراً، وسولانا 0.14% إلى 80.83 دولاراً، في حين صعدت عملة «إكس آر بي» 0.66% إلى 1.14 دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسجلت أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة أسوأ أداء شهري لها منذ يونيو 2022، إذ فقدت نحو 20% تقريباً من قيمتها خلال الشهر الماضي، ولا تزال تتداول دون أعلى مستوياتها على الإطلاق الذي تجاوز 126 ألف دولار في أكتوبر من العام الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت سوق العملات المشفرة خلال الأسابيع الأخيرة حالة من التقلب الحاد، في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن توجهات السياسة النقدية الأمريكية.</div></p><p class='article-text'>حيث يترقب المستثمرون أي إشارات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول موعد بدء خفض أسعار الفائدة أو الإبقاء عليها عند مستوياتها الحالية لفترة أطول، وتؤثر أسعار الفائدة المرتفعة عادةً سلباً في الأصول عالية المخاطر، ومنها العملات المشفرة، إذ تدفع المستثمرين إلى تفضيل الأصول ذات العائد الثابت مثل السندات والدولار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي المقابل، يرى عدد من المحللين أن التراجع الأخير قد يمثل مرحلة تصحيح طبيعية بعد الارتفاعات القياسية السابقة، خاصة مع استمرار اهتمام المؤسسات المالية بالأصول الرقمية وتوسع استخدام تقنيات البلوك تشين في العديد من القطاعات. كما يراهن المستثمرون على أن أي تحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة خلال النصف الثاني من العام قد يعيد الزخم إلى سوق العملات المشفرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتظل التطورات التنظيمية عاملاً رئيساً في تحديد اتجاه السوق، إذ تواصل السلطات الرقابية في الولايات المتحدة وأوروبا وضع أطر تنظيمية جديدة تهدف إلى تعزيز الشفافية وحماية المستثمرين، وهو ما قد يسهم - على المدى الطويل - في زيادة ثقة المؤسسات والأفراد بالأصول الرقمية، رغم ما قد يسببه من تقلبات قصيرة الأجل مع تفاعل الأسواق مع أي قرارات أو تشريعات جديدة.</div></p>

«بتكوين» ترتفع مقتربة من 63 ألف دولار

<p class='article-text'><div data-empty="false"> ​تراجعت عملة بتكوين، ⁠أكبر عملة مشفرة في ‌العالم ‌من حيث ‌القيمة ‌السوقية، ‌يوم ​الأربعاء ‌بأربعة ​في المئة ⁠إلى ​64721.39 ⁠دولار، ⁠مسجلة أدنى ⁠مستوى لها منذ ‌28 فبراير شباط. </div></p>

عملة بتكوين تتراجع 4% لأدنى مستوى في أكثر من 3 أشهر

<p class='article-text'>"1 من كل 6".. ليسوا عملاء، بل قناصي "توكنات".. خلف بريق الواجهات الزجاجية لشركات التكنولوجيا، تدور معركة استنزاف صامتة تُدار بـ "سرعة الآلة".</p><p class='article-text'> لم يعد السطو يحتاج إلى أقنعة أو أسلحة، بل يكفي "وكيل ذكي" يقتحم جيوب الشركات الناشئة لينهب 400 مليون دولار شهرياً من طاقة الحوسبة، فهي مكيدة جعلت الابتكار ضحية لنوع جديد من 'النشل الرقمي الذي لا يترك بصمات، بل يترك خلفه ميزانيات محترقة."</p><p class='article-text'><b>العملة المشفرة</b></p><p class='article-text'>بعيداً عن التعقيدات التقنية، يمثل "التوكن" (Token) وحدة القياس الأساسية لقوة الحوسبة؛ فهو بمثابة "الوقود" الذي تستهلكه الخوارزميات لمعالجة البيانات وتوليد الإجابات.</p><p class='article-text'>في عالم الأعمال الرقمية ، لم يعد التوكن مجرد كود برمجـي، بل تحول إلى عملة سيولة حوسبية لها قيمة مالية مباشرة؛ فكل ألف "توكن" يتم استهلاكها تكلف الشركات مبالغ طائلة من فواتير الكهرباء وصيانة الخوادم العملاقة.</p><p class='article-text'>هذا التحول هو ما جعل التوكنات "صيداً ثميناً"؛ فسرقتها لا تعني اختراق بيانات، بل تعني الاستيلاء على قدرات معالجة هائلة وإعادة بيعها في السوق السوداء لمن يرغب في تشغيل برمجيات ثقيلة أو هجمات سيبرانية دون دفع ثمن "الطاقة" المحركة لها.</p><p class='article-text'><b>المكيدة الآلية</b></p><p class='article-text'>تكمن خطورة هذه الجريمة في سرعتها الفائقة التي تتجاوز القدرة البشرية على الرصد؛ حيث يعتمد لصوص التوكنات على برمجيات متطورة لتنفيذ عمليات التسجيل واستهلاك القوة الحوسبية في غضون ثوانٍ.</p><p class='article-text'>وبحسب تصريحات "إميلي ساندز"، رئيسة قسم البيانات في Stripe، فإن المهاجمين يرفعون فواتير الاستخدام إلى مستويات جنونية، ثم يختفون قبل حلول موعد الدفع.</p><p class='article-text'>هذا النمط، المعروف بـ "Dine and Dash" (تناول الطعام والهروب الرقمي)، تسبب في رفع تكاليف التشغيل لدى الشركات الناشئة بنسبة 18%، مما أجبر الكثير منها على إلغاء ميزات "التجربة المجانية" لحماية ما تبقى في جيوبها من ميزانيات الابتكار.</p><p class='article-text'>الأرقام المسجلة في النصف الأول من عام 2026 تكشف عن حجم الكارثة؛ إذ يُقدر حجم سوق التوكنات المسروقة بمليارات الدولارات.</p><p class='article-text'>وبحسب تقارير (بلومبرغ التقنية - مايو 2026)، فإن تكلفة هذه السرقات وصلت إلى ذروتها كخسائر مباشرة لقطاع الحوسبة السحابية، بإجمالي تقديري يبلغ 4.8 مليار دولار سنوياً.</p><p class='article-text'>هؤلاء اللصوص لا ينهبون سيولة نقدية، بل يختطفون "طاقة معالجة" باهظة الثمن، ثم يعيدون توجيهها لتشغيل عمليات إجرامية كبرى، مثل هجمات سيبرانية شاملة أو تعدين عملات مشفرة مخفية، مما يجعل "التوكن" الوقود المفضل للجريمة المنظمة عالمياً.</p><p class='article-text'>أحدثت هذه الظاهرة هزة في استراتيجيات الشركات الناشئة التي وجدت نفسها بين مطرقة الحاجة للنمو وسندان "النشالين الآليين".</p><p class='article-text'>هذه المكيدة الرقمية أجبرت المنصات العالمية على إعادة هيكلة أنظمتها الدفاعية، حيث يتم الآن تخصيص نحو 12% من ميزانيات البحث والتطوير لمحاربة لصوص التوكنات وحدهم، وهو ما يعيق سرعة التطوير الفعلي للنماذج التقنية.</p><p class='article-text'>وفي ظل بيئة اقتصادية تعاني من ضغوط جيوسياسية وارتفاع تكاليف الطاقة، تصبح هذه السرقات بمثابة استنزاف لموارد المستقبل قبل أن تولد.</p><p class='article-text'><b>نهاية المجانية</b></p><p class='article-text'>تؤكد الإحصائيات الموثقة لعام 2026 أن عصر "الوصول المجاني" للتقنيات المتقدمة يلفظ أنفاسه الأخيرة. فمع وصول نسبة الاحتيال في التسجيلات الجديدة إلى 16.6%، بات من المستحيل اقتصادياً الاستمرار في منح أرصدة مجانية للمبتكرين.</p><p class='article-text'>إننا أمام واقع مرير حيث ينهب لصوص التوكنات جيوب الشركات الناشئة أسرع من قدرة هذه الشركات على حماية بواباتها، مما يهدد بتحويل الابتكار إلى خدمة حصرية للأثرياء فقط، نتيجة مكيدة حولت "طاقة الحوسبة" إلى غنيمة سهلة في أيدي عصابات لا تنام.</p>

"الطاقة المعالجة" عملة عصابات الجريمة الرقمية المفضلة

لصوص "التوكنات" يسرقون 4.8 مليار دولار من جيوب الشركات الناشئة

<p class='article-text'>وينكسين دو<br>بينما يستعد مجلس الشيوخ الأمريكي لإصدار تشريع يُرسي إطاراً تنظيمياً لصناعة العملات المشفرة، يبرز سؤال مثير للجدل: هل ينبغي السماح لجهات إصدار العملات المستقرة ومنصات توزيعها بدفع مكافآت شبيهة بالفوائد لحامليها؟</p><p class='article-text'><div data-empty="false">من المتوقع أن تُحدد نتيجة هذا النقاش إلى حد كبير ملامح هذه الصناعة سريعة النمو. ويتوقع وزير الخزانة سكوت بيسنت، أن يصل حجم سوق العملات المستقرة المقومة بالدولار إلى 3 تريليونات دولار بحلول 2030، ارتفاعاً من حوالي 300 مليار دولار اليوم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتمنع اللوائح التي أُقرت العام الماضي جهات إصدار العملات المستقرة - وهي عملات مشفرة ترتبط قيمتها بأصل مثل الدولار - من تقديم فوائد أو عوائد بشكل مباشر. ومع ذلك، يمكن لمنصات تداول العملات المشفرة تقديم فوائد ومكافآت بشكل غير مباشر لحاملي العملات المستقرة. وسيحدد قانون «كلاريتي» الجديد نطاق الجهات التي يمكنها تقديم فوائد أو مكافآت على العملات المستقرة، والشروط التي تطبق عليها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويخشى عدد كبير من المصرفيين من أن تؤدي المنافسة من جانب العملات المستقرة إلى سحب الودائع من النظام المصرفي، وأن يضعف ذلك قاعدة ودائع البنوك، مما يقلل من المعروض الائتماني الذي تقدمه البنوك للاقتصاد الحقيقي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد أدلى مجلس المستشارين الاقتصاديين مؤخراً برأيه في هذا النقاش، وهو رأي لا يتفق مع مخاوف المصرفيين. فقد قدرت ورقة بحثية صادرة عن المجلس أن حظر تقديم العملات المستقرة للعائد لن يزيد إجمالي إقراض البنوك إلا بنحو 2.1 مليار دولار، أو 0.02% من إجمالي القروض القائمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويستند هذا المنطق إلى افتراض إعادة تدوير الودائع: لأنه إذا سحب مودع في بنك (أ) نقوداً لشراء عملة مستقرة، فإن مصدر العملة المستقرة سيستخدم هذه النقود لشراء سندات خزانة من تاجر، ليعيد التاجر بعد ذلك إيداع العائدات في النظام المصرفي. وفي مثل هذا السيناريو، تتم إعادة توزيع الودائع بدلاً من خروجها من النظام المصرفي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن تفسير مجلس المستشارين الاقتصاديين لإعادة التدوير لا يمكن أن يصمد حتى في أبسط الحالات، فعندما يواجه أحد البنوك تدفقاً خارجياً واسع النطاق مدفوعاً بالعملات المستقرة، لا يمكنه أن يقف مكتوف الأيدي أمام انخفاض الالتزامات، بل يجب عليه تعديل أصوله. والتعديل المرجح في هذه الحالة هو التخلص من الأوراق المالية السائلة، مثل سندات الخزانة. كذلك، يمكن أن يستخدم المتعاملون الأموال الناتجة عن بيع أذون الخزانة لشراء سندات الخزانة، مما لا يترك أي فائض يعاد إيداعه في النظام المصرفي. وعلى نطاق أوسع، من المرجح أن تنخفض إجمالي الودائع المصرفية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع ذلك، قد يكون تهديد العملات المستقرة للبنوك أقل مما تتصور. فالعائد وحده لا يكفي لجذب الأسر بعيداً عن الودائع المصرفية. والحصول على فائدة على فائض النقد خارج البنوك ليس خياراً جديداً: فقد أتيحت للمودعين المهتمين بالعائد إمكانية الوصول إلى صناديق سوق المال منذ سبعينيات القرن الماضي، ونمت هذه الصناديق في الولايات المتحدة لتصل إلى 7.5 تريليونات دولار، وهو ما يعادل تقريباً حجم أرصدة الحسابات الجارية الأمريكية البالغة 7.8 تريليونات دولار. ورغم مرور عقود من نمو صناديق سوق المال، فإن ودائع البنوك التجارية الأمريكية تبلغ حوالي 18 تريليون دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وللفوز بالودائع التي لم تستحوذ عليها صناديق سوق المال، ستحتاج العملات المستقرة إلى التنافس على أساس سهولة الاستخدام أكثر من العائد. وتفرض صناديق سوق المال المؤسسية التابعة لسندات الخزانة رسوماً منخفضة تصل إلى 0.07 نقطة مئوية. ومن غير المعقول أن يتمكن نظام العملات المستقرة من منافسة ذلك. ويحتاج مصدرو العملات المستقرة إلى هامش ربح لتمويل عملياتهم ونموهم كشركات بنية تحتية في مجال التكنولوجيا المالية. ومن غير المرجح أن تتمكن منصات توزيع العملات المستقرة من دفع عائد أعلى لحامليها مقارنةً بصناديق أسواق المال منخفضة التكلفة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا تدر معظم الحسابات الجارية عوائد كبيرة، ولكنها تقدم مزايا سهولة المعاملات وتتكامل مع أنظمة الرواتب والبطاقات. ولا توفر أسهم صناديق أسواق المال هذه المزايا، وكذلك العملات المستقرة في الوقت الحالي. كذلك، يجب أن تكون العملات المستقرة قابلة للإنفاق بسهولة عند نقاط البيع لتشجيع المودعين الأفراد على استخدامها على نطاق واسع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يزداد الطلب عليها في الأسواق الناشئة، حيث تستخدم العملات المستقرة كمخزن للقيمة في مواجهة التضخم المرتفع وتقلبات أسعار صرف العملات المحلية. ويمكن أن تعمل كحساب دولار افتراضي في المناطق التي تقيد فيها هذه الحسابات أو تكون غير متاحة. مع ذلك، لا تأتي التدفقات النقدية الخارجية إلى العملات المستقرة من ودائع البنوك الأمريكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبغض النظر عن استخداماتها الأصلية في مجال العملات الرقمية، لا يوجد لدى المودع الأمريكي العادي سبب واضح للاحتفاظ برصيد معاملات بالعملات المستقرة في الوقت الحالي. وهذا يعني أن الخطر الذي يشكله نمو العملات المستقرة على قاعدة الودائع الأمريكية يمكن أن يكون حقيقياً من الناحية النظرية، لكن يصعب تحقيقه عملياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مع ذلك، وعلى عكس صناديق أسواق المال السابقة، تعد العملات المستقرة أدوات دفع مصممة خصيصاً، وتتميز بإمكانية البرمجة - أي القدرة على تضمين برمجيات تنفذ تلقائياً إجراءات مثل تحرير المدفوعات عند استيفاء شروط محددة، كتسليم البضائع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الخلاصة، أن هناك احتمالاً أن تصبح العملات المستقرة في المستقبل طبقة أساسية في بنية الدفع، وأن تشكل تهديداً تنافسياً أكبر للبنوك. وسيلعب قانون «كلاريتي» دوراً في تحديد مدى سرعة هذا التطور المستقبلي.</div></p>

هل ينبغي أن تشعر بنوك «وول ستريت» بالقلق إزاء العملات المستقرة؟

<p class='article-text'>تبرز في الآونة الأخيرة ظاهرة "غسيل التداول" (Wash Trading) كواحدة من أكبر التحديات التي تواجه تقييم المنصات الرقمية؛ وهي عملية يقوم فيها المستخدمون بشراء وبيع الأصول لأنفسهم بشكل متكرر لتضخيم أحجام التداول اصطناعياً.والهدف غالباً هو إعطاء انطباع زائف بوجود طلب هائل، أو للفوز بمكافآت مالية وعملات رقمية مجانية، وهو ما بات يضع "صدقية" الأرقام المليارية تحت مجهر المستثمرين.</p><p class='article-text'>وعلى وقع هذه التطورات، يشهد قطاع أسواق التوقعات المالية طفرة هي الأسرع في عالم المال، فقد أفادت تقارير بأن منصة "بولي ماركت" كانت تقدر قيمتها بنحو 350 مليون دولار قبل عامين، أما اليوم، فتجري المنصة محادثات لجمع أموال بتقييم يصل إلى 15 مليار دولار، وفقاً لما ذكره موقع "ذي إنفورميشن". لكن هذا التدفق المالي يأتي بالتزامن مع النجاح الذي تحققه منافستها "كالشي"، التي بلغت قيمتها مؤخراً 22 مليار دولار.</p><p class='article-text'><b>السيادة الأمريكية</b></p><p class='article-text'>ويمكن تفسير خصم التقييم بنسبة الثلث تقريباً لمنصة "بولي ماركت" من خلال موطئ القدم القوي لمنصة "كالشي" في الولايات المتحدة، حيث تستحوذ حالياً على حصة سوقية تبلغ 90% تقريباً، أو من خلال أرقام إيراداتها الأقوى، خاصة وأن "بولي ماركت" بدأت مؤخراً فقط في فرض رسوم تداول. ولكن السبب وراء خصم المستثمرين لقيمة "بولي ماركت" قد يكمن في عامل أكثر خصوصية، وهو العملة الرقمية المشفرة التي تخطط الشركة لإطلاقها، مما يجعل من الصعب قياس مدى استدامة حجم التداول الحالي للمنصة.</p><p class='article-text'>ويعد التباعد الأخير في كيفية تقييم المستثمرين لـ "بولي ماركت" و"كالشي" أمراً جديراً بالملاحظة، نظراً لأن تقييمات الشركتين تحركت بشكل متوازٍ خلال العام الماضي. وتقدم الشركتان المنتج نفسه تقريباً، وإذا تحولت أسواق التوقعات إلى قطاع "الفائز يستحوذ على الأغلب"، فإن المنافسة بين الشركتين الناشئتين قد يكون لها مخاطر كبيرة بالنسبة للمستثمرين.</p><p class='article-text'><b>الكريبتو مقابل التمويل</b></p><p class='article-text'>أحد الاختلافات الرئيسية بين الشركتين هو أن الذراع غير الأمريكي لـ "بولي ماركت" مبني على تكنولوجيا "سلاسل الكتل" (البلوكشين)، وللمشروع جذور عميقة في مساحة الكريبتو؛ حيث تم دعم جولة التمويل الأولية لعام 2020 من قبل شركات رأس مال مخاطر مشفرة مثل "بولي تشين" و"بارافي" و"وان كونفيرميشن". وهذا يتناقض مع "كالشي"، التي تعمل على أسس مالية تقليدية وهي عموماً أقل انغماساً في عالم الكريبتو.</p><p class='article-text'><b>صيد المكافآت</b></p><p class='article-text'>لقد لوحت "بولي ماركت" بفكرة إطلاق عملة رقمية لسنوات. وقال مدير التسويق بالشركة في ظهور عبر بودكاست في أكتوبر 2025: "ستكون هناك عملة، وسيكون هناك إنزال جوي (آيردروب)"، في إشارة إلى ممارسة توزيع عملات مجانية للمستخدمين لزيادة النشاط ومكافأة المعجبين المخلصين. ونظراً لأن منصات الكريبتو غالباً ما توزع العملات بناءً على نشاط المستخدم، فمن الشائع أن يستخدم العملاء حِيلاً للمبالغة في تفاعلهم، وهي ممارسة تُعرف باسم "صيد الإنزال الجوي". وفي بعض الحالات، يمكن أن يشمل ذلك ما يسمى "غسيل التداول"، حيث يتداول المستخدمون مع أنفسهم.</p><p class='article-text'>وقال إريك تشين، المؤسس المشارك لمنصة "إنجيكتيف": "يتم قراءة حجم تداول بولي ماركت كطلب نقي على المنتج، لكن (غسيل التداول) وصيد العملات هو السبب في أن هذه القراءة مضللة. بولي ماركت لديها طلب حقيقي، والسؤال الصادق هو ما هي الحصة التي يمثلها الطلب الحقيقي فعلياً من الرقم المعلن؟".</p><p class='article-text'>تجاوزت "بولي ماركت" حجم تداول أسبوعي قدره 2 مليار دولار لمدة ثمانية أسابيع متتالية وفقاً لبيانات "أرتيميس"، لتقترب من حجم التداول الأسبوعي لـ "كالشي" ولكنها تظل خلفها عادة. ولم ترد "بولي ماركت" على طلب للتعليق.</p><p class='article-text'>وبالنسبة لبعض مراقبي الصناعة، سيكون من الصعب فصل الاستخدام العضوي لـ "بولي ماركت" عن المستخدمين الذين يتنافسون للحصول على العملات المجانية حتى بعد إطلاق عملتها. وقال ماكس كان، الرئيس التنفيذي لشركة "ديجيتال ويلث بارتنرز": "لا ينقص أي من هذا من ابتكار المنصة أو إمكاناتها على المدى الطويل، ولكنه يعني أنه يجب النظر إلى الحجم ونمو المستخدمين ضمن السياق. السؤال الرئيسي بمرور الوقت سيكون ما إذا كان التفاعل سيظل قوياً بمجرد تلاشي الحوافز، لأن ذلك مؤشر أفضل على الاستخدام الدائم".</p><p class='article-text'>ومع ذلك، فإن النشاط المضاربي المحيط بالعملات الرقمية لا يؤدي بالضرورة إلى تراجع نشاط المستخدمين. فقد كانت منصة "هايبر ليكويد" شائعة بين صائدي العملات، لكن منصة مشتقات الكريبتو زادت شعبيتها فقط في الوقت الذي ظهرت فيه عملتها الخاصة. وفي الوقت نفسه، قد يوفر إطلاق عملة "بولي ماركت" طفرة مالية ويعزز تقييم الشركة على المدى الطويل.</p>

بين حكمة الجماهير وفخ المزايدات أسواق التوقعات المحرك الجديد للمال العالمي

لغز الـ 37 ملياراً.. هل يكشف "غسيل التداول" حقيقة "بولي ماركت"؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">سجّلت عملة بتكوين أعلى مستوى لها في 4 أسابيع مدفوعة بارتفاع الطلب على الأصول عالية المخاطر مع تزايد الآمال بالتوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الصراع بينهما.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفع سعر «بتكوين» 2.33% إلى أعلى مستوى له في 4 أسابيع، وبلغ سعر أكبر عملة مشفرة 74901 دولار ويعد أعلى مستوى منذ 17 مارس الماضي، قبل أن يتراجع قليلاً إلى حوالي 74400 دولار. وارتفعت العملات المشفرة خلال تعاملات أمس، وقفزت الإيثريوم بنسبة 5.2% عند 2.369 دولار، كما صعدت الريبل بحوالي 1.53% إلى 1.36 دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت سوق العملات المشفرة خلال الأشهر الأخيرة حالة من التذبذب الحاد، في ظل تداخل عوامل اقتصادية وجيوسياسية مؤثرة على شهية المستثمرين للمخاطرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي هذه التحركات بالتزامن مع تغيرات في السياسة النقدية العالمية، حيث يراقب المستثمرون توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، لما لها من تأثير مباشر على تدفقات السيولة نحو الأصول الرقمية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما لعبت التوترات في منطقة الشرق الأوسط دوراً بارزاً في توجيه حركة الأسواق، إذ يدفع تصاعد المخاطر الجيوسياسية المستثمرين أحياناً نحو الملاذات الآمنة، بينما يؤدي تراجعها إلى عودة الاهتمام بالأصول ذات العوائد المرتفعة، مثل العملات المشفرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذا السياق، ارتبط أداء العملات الرقمية بشكل متزايد بحركة أسواق الأسهم العالمية، خاصة مع تنامي دور المؤسسات المالية الكبرى في هذا القطاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جهة أخرى، أسهمت التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا في تشكيل اتجاه السوق، حيث عززت الموافقات على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة من ثقة المستثمرين ورفعت مستويات الطلب. </div></p><p class='article-text'>كذلك، أدى تزايد الاعتماد المؤسسي والتوسع في استخدام تقنيات البلوك تشين إلى دعم النظرة طويلة الأجل لهذا السوق، رغم استمرار التقلبات قصيرة الأجل التي تميز أداءه.</p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2026/04/14/5149521.jpg" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div>

«بتكوين» تتجاوز 74 ألف دولار

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعد سبعة عشر عاما على نشر الورقة البيضاء التي أطلقت عملة بيتكوين إلى العالم، عاد أحد أكبر ألغاز العصر الرقمي إلى الواجهة مجدداً من هو ساتوشي ناكاموتو؟ هذا الاسم الذي لا يزال يكتنفه الغموض منذ ظهور البيتكوين في عام 2008، أصبح محور تحقيق أجرته صحيفة "نيويورك تايمز"   ، حيث ركّزت على إعادة تحليل الأدلة الرقمية والتاريخية التي قد تكشف هوية الشخص أو المجموعة التي ابتكرت أول عملة مشفرة لامركزية. وقد استقطب التحقيق اهتماما عالميا لأنه يسلط الضوء على شخصية أثرت على مستقبل المال والاقتصاد الرقمي، ويعيد طرح التساؤلات القديمة حول من يمكن أن يقف وراء هذا الاختراع الثوري الذي غيّر قواعد التمويل العالمي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستمر التحقيق أكثر من عام كامل، تضمن عملية جمع المعلومات وتحليل آلاف الرسائل القديمة الموجودة في قوائم بريدية تعود إلى تسعينيات القرن الماضي، حيث كان رواد التشفير يتبادلون الأفكار حول حماية الخصوصية الرقمية وبناء أنظمة نقدية إلكترونية مستقلة عن السلطات المركزية. إضافة إلى ذلك، قام الفريق بمقارنة أنماط الكتابة والخصائص اللغوية لمؤسس البيتكوين الغامض، محاولًا رصد أي علامات أو تلميحات يمكن أن تربط بين شخصية ساتوشي وآخرين كانوا نشيطين في هذا المجال. وقد استُخدمت أدوات تحليلية متقدمة لتقييم أسلوب الكتابة، واختلاف التهجئات، واستخدام علامات الترقيم، وكذلك التعبيرات التقنية الخاصة بالبرمجة والعملات الرقمية، لتكوين صورة أدق عن صاحب الاسم المستعار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويشير التحقيق إلى أن آدم باك، خبير التشفير البريطاني البالغ من العمر 55 عامًا، يُعد من أقرب الأسماء المحتملة إلى الشخصية التي تقف خلف ابتكار البيتكوين، رغم نفيه القاطع لهذا الادعاء. وبحسب التقرير، كان باك عضوًا فاعلًا في حركة "سايفر بانكس" منذ أوائل التسعينيات، وهي جماعة من رواد التشفير دعا إلى استخدام التكنولوجيا لتأمين الخصوصية الرقمية وحماية الأفراد من الرقابة الحكومية. كما طوّر باك نظام هاشكاش، وهو نظام يعتمد على حل ألغاز إحصائية معقدة، وهو المفهوم الذي يشبه إلى حد كبير آلية "إثبات العمل" التي قامت عليها البيتكوين لاحقا، ما يعكس تشابهاً لافتًا في الرؤى التقنية بينه وبين ساتوشي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">التحقيق أشار أيضا إلى أوجه تشابه أكاديمية وتقنية بين الرجلين، مثل الخلفية في أنظمة الحوسبة الموزعة، واستخدام التشفير بالمفتاح العام، ومهارات الحفاظ على أمان الشبكات الرقمية. كما لوحظت تقاطعات دقيقة في أسلوب الكتابة، من استخدام تهجئات بريطانية خاصة، إلى عادات تنسيقية محددة في النصوص والبرامج، وحتى طريقة صياغة بعض المصطلحات التقنية. ومع أن التقرير لا يحسم هوية ساتوشي بشكل قاطع، فإنه يسلّط الضوء على خيوط قوية تعتبر أقوى دليل حتى الآن في محاولة فك لغز الشخصية التي ابتكرت أول عملة مشفرة في العالم.</div></p><p class='article-text'>على الرغم من  كل هذه الخيوط والتحليلات، لا يزال لغز ساتوشي ناكاموتو قائماً دون حسم، ما يعكس طبيعة العالم الرقمي الذي وُلدت فيه البيتكوين، حيث يمكن لأفكار عظيمة أن تغيّر العالم دون أن يُعرف أصحابها. وربما لا تكمن أهمية كشف الهوية بقدر ما تكمن في التأثير الذي أحدثه هذا الابتكار، إذ نجحت البيتكوين في إعادة تعريف مفهوم المال والثقة، وفتحت الباب أمام نظام مالي جديد لا يعتمد على الحكومات أو البنوك.</p>

مخترع البيتكوين.. هل كُشف أكبر سر في العالم الرقمي؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">انعكست تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في خطابه فجر اليوم بصورة مباشرة على أداء الاقتصاد العالمي في ظل حالة عدم اليقين من إنهاء الحرب مع إيران، فاستفاد الدولار باعتباره الملاذ المفضل بين المستثمرين خلال فترة الاضطرابات، وارتفع مقابل معظم العملات، كما ارتفعت أسعار النفط وانخفض الذهب والفضة والأسهم العالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ترامب في تصريحاته إن  الولايات المتحدة ستضرب إيران "بقوة شديدة" خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع القادمة وستدفع البلاد إلى "العصور الحجرية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعد خطاب ترامب  انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بنسبة 0.9% بينما انخفضت العقود الآجلة الأوروبية بنسبة 0.1%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">انخفض مؤشر MSCI الأوسع نطاقاً لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.75%، في المقابل، تراجع مؤشر مؤشر نيكاي 225 في طوكيو بنسبة 1.9% إلى 52,731.94 نقطة في بداية التداولات الآسيوية يوم الخميس، كما تراجع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 3.6% إلى 5,281.22 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 0.9% إلى 25056.42، وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.5% إلى 3928.30.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كان المحللون والمستثمرون يركزون على متى وكيف سيتم إعادة فتح مضيق هرمز، وهو طريق رئيسي لشحن الوقود، وتخفيف الاختناق في الإمدادات الذي أثر بشدة على الاقتصادات الآسيوية.</div></p><h2>النفط</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">تبددت الآمال في نهاية قريبة للحرب ‌في الشرق الأوسط اليوم الخميس ​بعد أن توعد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشن ضربات أكثر قوة على إيران فقفزت أسعار خام برنت بنحو خمسة بالمئة إلى 106.16 دولار للبرميل، بعدما خلا خطاب ترامب من أي ضمانات بشأن كيفية إعادة فتح مضيق هرمز الحيوي لإمدادات الطاقة. وكانت الأسعار قد انخفضت في وقت سابق من اليوم الخميس بعد أن تراجعت عند التسوية في الجلسة السابقة. </div></p><h2>الذهب</h2><p class='article-text'><div data-empty="false"> عكست أسعار الذهب اتجاهها لتتراجع ​بأكثر من واحد بالمئة اليوم الخميس ‌وأنهت ​سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام، بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستواصل حرب إيران خلال الأسابيع المقبلة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 1.3 بالمئة إلى ⁠4694.48 دولاراً للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 0202 بتوقيت جرينتش، ونزلت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 1.9 بالمئة إلى 4723.70 دولاراً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت الأسعار بأكثر من ‌واحد بالمئة إلى أعلى مستوياتها منذ 19 مارس قبل تصريحات ترامب.</div></p><h2>الفضة</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">تراجعت الفضة في المعاملات الفورية 2.9 بالمئة إلى 72.95 دولاراً، وهبط البلاتين 1.8 بالمئة إلى 1928.26 دولاراً، وانخفض البلاديوم 1.4 بالمئة ​إلى 1451.85 دولاراً.</div></p><h2>الدولار</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع الدولار أمام العملات الرئيسية اليوم الخميس ​وعكس الاتجاه الهبوطي الذي استمر يومين بعد أن بدد ‌خطاب الرئيس ​الأمريكي دونالد ترامب بشأن إيران الآمال في التوصل إلى وقف قريب لإطلاق النار في الصراع الدائر بالشرق الأوسط مما فاقم اضطرابات الأسواق ومخاوف المستثمرين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، إلى مستوى 99.925 بعد الخطاب. ووصل في أحدث التداولات إلى 99.861 بزيادة 0.3 ‌بالمئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستفاد الدولار من الاندفاع نحو أصول الملاذ الآمن منذ اندلاع الصراع في أواخر فبراير شباط. وأدت التوقعات بأن يتم وقف إطلاق النار قريبا ‌إلى عكس اتجاه بعض التداولات في الأسواق في ‌وقت سابق من هذا الأسبوع ودفعت الدولار إلى الانخفاض لمدة ‌يومين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">العملات المشفرة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تراجعت قيمة البيتكوين العملة المشفرة الأكبر في العالم، بنسبة تصل إلى 2.5% يوم الخميس إلى نحو 66,500 دولار ظهراً بتوقيت سنغافورة، كما انخفض سعر عملة الإيثر، ثاني أكبر عملة مشفرة بعد البيتكوين، بنسبة تصل إلى 4.5%، بينما انخفض سعر عملة سولانا بنحو 5.6% إلى نحو 79 دولار، ويجري تداول الريبل بانخفاض بنحو 2.27% إلى قرابة 1.30 دولار.</div></p>

تصريحات ترامب تهز الأسواق العالمية وتفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي

<p class='article-text'><div data-empty="false">انخفضت أسعار العملات المشفرة، أمس، وسط حالة من التقلبات تشهدها الأسواق المالية العالمية، في ظل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال التعاملات تأرجحت سعر البتكوين متراجعة بنسبة 3.33% عند 66.828 ألف دولار، وانخفضت الإيثريوم بنسبة 4.25% لتصل إلى 1953.99 دولاراً، وتراجعت كل من الريبل 2.44% عند 1.363 دولار، ودوج كوين 5.6% لتسجل 0.0897 دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشهد أسعار تلك العملات تقلبات حادة منذ بدء الهجمات الأمريكية والإسرائيلية على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي. واقتربت عملة بتكوين من أعلى مستويات نطاق تداولها الأخير مع زيادة التقلبات في الأسواق المالية العالمية وسط تصاعد الحرب في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحققت العملة المشفرة مكاسب بلغت 6.7% لتصل إلى 70099 دولاراً، الاثنين، بعد أن انخفضت إلى حوالي 63000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. كما ارتفعت عملات مشفرة أخرى أقل سيولة وأصغر حجماً، حيث زادت كل من إيثريوم وسولانا بأكثر من 8%. وتعرضت العملات المشفرة، التي يتم تداولها على مدار الساعة، لانخفاض حاد يوم السبت بعد إعلان الولايات المتحدة بدء حملة قصف على إيران.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في غضون ذلك، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة لبتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلة تجاوزت 800 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها شهدت تدفقات صافية خارجة بلغت 1.5 مليار دولار حتى الآن هذا العام، وفقاً لبيانات جمعتها بلومبرغ. وشهدت عملة إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة، تدفقات داخلة بنحو 100 مليون دولار في صناديقها المتداولة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعد سلسلة من الخسائر التي تكبدتها رائدة العملات المشفرة في الشهرين الأخيرين، تتعرض البتكوين لضغوط، مما أثبت مرة أخرى أن المستثمرين لا يثقون به كملاذ آمن. وقد انخفض سعر البتكوين بأكثر من 20% خلال العام الماضي، في المقابل، ارتفع سعر الذهب بنسبة تقارب 89% خلال الفترة نفسها.</div></p>

«بتكوين» تتقلب وسط التوترات

<p class='article-text'><div data-empty="false">تراجعت بتكوين في التعاملات المبكرة في آسيا، اليوم الاثنين، وسط اضطراب تسببت فيه موجة جديدة من القلق بشأن وضع الرسوم الجمركية الأمريكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">انخفضت العملة المشفرة الكبرى بما يصل إلى 4.8% لتقترب من 64300 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ 6 فبراير، فيما تكبدت رموز رقمية أخرى خسائر أكبر؛ إذ تراجعت إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة، بنسبة 5.2%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">جاءت الخسائر بعد أن صرح مسؤولون أمريكيون، يوم الأحد، أن الاتفاقات التجارية التي جرى التوصل إليها بالفعل مع الشركاء لا تزال سارية، رغم حكم صادر عن المحكمة العليا أبطل استخدام الرئيس دونالد ترمب لصلاحيات الطوارئ لفرض الرسوم الجمركية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">رسوم ترمب تربك سوق الكريبتو</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كتب ترمب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم السبت أنه سيرفع الرسوم الجمركية العالمية البالغة 10% التي أعلنها قبل يوم واحد إلى 15%، ما أثار مزيداً من الاضطرابات الاقتصادية. تراجع الدولار والعقود المستقبلية للأسهم الأمريكية في التعاملات المبكرة يوم الإثنين، بينما ارتفع مؤشر لأسهم آسيا بنسبة 1%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قالت كارولاين مورون، الشريكة المؤسسة لشركة «أوربيت ماركتس» (Orbit Markets): «لا تزال سوق العملات المشفرة هشة، مع اعتماد المشاركين في السوق على مستوى دعم عند 60 ألف دولار». </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت: «عدم اليقين على صعيد الاقتصاد الكلي يضغط الآن على السوق، من التوترات الجيوسياسية مع إيران إلى التقلبات الحادة في الرسوم الأمريكية، وقد يؤدي ذلك إلى اختبار جديد لهذا المستوى».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بتكوين تمحو مكاسبها</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">محت بتكوين في وقت سابق من هذا الشهر المكاسب المتبقية التي حققتها منذ فوز ترمب بإعادة انتخابه في نوفمبر 2024. ودفعت الآمال المرتبطة بإدارة ثانية أكثر دعماً للعملات المشفرة العملة إلى سعر قياسي تجاوز 126 ألف دولار في أكتوبر الماضي، قبل موجة بيع حادة تركت الأصول الرقمية في حالة اضطراب منذ ذلك الحين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">شهدت سوق العملات المشفرة الأوسع محو أكثر من تريليوني دولار من قيمته، مع تعرض سوق الرموز الأصغر لضربة أشد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وحدها، خسرت سوق العملات المشفرة 100 مليار دولار إضافية من قيمتها، وفق بيانات «كوين غيكو». أظهرت بيانات من «ديريبت»، وهي منصة لتداول مشتقات العملات المشفرة، أن تحوط المستثمرين من هبوط بتكوين يتركز عند مستوى 60 ألف دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كانت بتكوين تُتداول عند نحو 64800 دولار في الساعة 11 صباحاً بتوقيت سنغافورة، وهو دون مستوى 65 ألف دولار الذي قالت رايتشل لوكاس، المحللة في «بي تي سي ماركتس»، إنه يمثل مستوى دعم رئيسياً للعملة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واختتمت لوكاس: «تراجع العملة دون مستوى 65 ألفاً يضع 60 ألف دولار في دائرة الاحتمال. ولحدوث أي صعود، يحتاج المتفائلون إلى استعادة مستوى 70 ألف دولار لتغيير المناخ العام في السوق».</div></p>

تراجعت 4.8% مسجلة أدنى مستوى منذ 6 فبراير بسبب القلق من اضطرابات الرسوم

بتكوين تهبط دون مستوى 65 ألف دولار

<p class='article-text'><div data-empty="false">وقع ما لم يكن يتصوره أحد قبل عام؛ دخلت «بتكوين» واحدة من أكبر أزماتها على الإطلاق، من دون مخرج واضح في الأفق. أكبر عملة مشفرة في العالم هوت بأكثر من 40% عن ذروتها، ولم يتكرر السيناريو المعتاد، فقد اختفى المشترون عند الانخفاض، والقوى التي عادة ما تدفع باتجاه التعافي أصبحت تعمل ضده.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> الذهب يكسب معركة التحوط الكلي، العملات المستقرة تتفوق في المدفوعات، وأسواق التنبؤ تخطف بريق المضاربة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المفارقة أن كل هذه الأمور ليست ناتجة عن خذلان النظام لـ«بتكوين». فواشنطن لم تكن يوماً أكثر ترحيباً، والمؤسسات لم تتبنَّ العملة المشفرة بهذا العمق من قبل، في حين أن «وول ستريت» لم تكن يوماً أكثر إقبالاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> حصلت «بتكوين» على كل ما أرادته لكن ذلك لم يكن كافياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا يعني أن الصراع الحاسم في حقبة العملات المشفرة الحالية لا يتعلق بالسعر، بل بالغرض.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> موجة البيع الحالية تفرض سؤالاً لم تكن «بتكوين» مضطرة للإجابة عنه خلال موجة الصعود: إذا لم تكن أفضل أداة تحوط، ولا أفضل وسيلة دفع، ولا أفضل ساحة للمضاربة، فما الغرض منها بالتحديد؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقول أوين لامونت، مدير المحافظ في «أكاديان أسيت مانجمنت»: قصة بتكوين الرئيسية كانت أن الرقم يرتفع، لكن الحال لم يعد كذلك. الآن الرقم ينخفض، وهذه ليست قصة جيدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">على خلاف الأسهم أو السلع تفتقر «بتكوين» إلى العوامل الأساسية التقليدية. فقيمتها تستند بالكامل تقريباً على الإيمان بها؛ على قوة السرديات التي تقنع مشترين جدداً بالانضمام، لكن تلك القصص تتهاوى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> المتداولون الأفراد الذين اندفعوا خلف موجة الصعود التي أشعلها ترامب غارقون الآن في الخسائر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نويل أشيسون، مؤلفة نشرة «الكريبتو من الاقتصاد الكلي الآن» تقول إن ساحات المضاربة الجديدة مثل أسواق التنبؤ -بل وبورصات السلع!- تسحب الانتباه بعيداً عن أسواق العملات المشفرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وأضافت: الآن بعدما أصبحت بتكوين أصلاً كلياً، عليها أن تنافس بدائل كثيرة، معظمها أسهل في استيعابها وشرحها للأمناء والعملاء ومجالس الإدارة، وغيرهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وظهرت إشارة واضحة في نوفمبر، عندما أعلن جاك دورسي، وهو أحد أكبر مُبشري بتكوين المتحمسين في عالم الشركات، أن تطبيق «كاش آب» سيبدأ دعم العملات المستقرة. آمن دورسي بتفوق بتكوين على مدى سنوات، وتحوله عنها حمل رسالة: سباق المدفوعات انتقل إلى مرحلة أخرى. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي واشنطن أصبحت العملات المستقرة محور الاهتمام، وبسهولة أُقر «قانون جينيوس» المدعوم من الحزبين. الجهات التنظيمية أصبحت تشجع علناً على إيجاد البنية التحتية للرموز المشفرة المدعومة بالدولار. وحتى داخل عالم العملات المشفرة، لم تعد «بتكوين» قطب الاهتمام الأوحد. ترميز الأصول، والمشتقات القائمة على البلوكتشين، ومدفوعات العملات المستقرة العابرة للحدود بدأت تَبرز بوصفها استخدامات ذات مصداقية، ولا يتطلب ذلك أي دور لـ«بتكوين».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كارلوس دومينغو، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة «سيكيوريتايز»: نشاط العملات المستقرة قد يرتبط بنشاط على إيثيريوم أو سلاسل أخرى. والعملات المستقرة مخصصة للمدفوعات. لا أعتقد أن أحداً اليوم يرى بتكوين كآلية للدفع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المفارقة أن انهيار «بتكوين» بدأ في ذروة صعودها. موجة الصعود في 2025 أطلقت سباقاً لبناء بنية تحتية مؤسسية كان من المفترض أن ترسّخ شرعية العملة المشفرة. لكنها، بدلاً من ذلك، جرّدتها من سحرها الغامض.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعدما كانت رمزاً للتحرر، أصبحت «بتكوين» مثل أي أداة أخرى في وول ستريت: رمز تداول في قائمة منسدلة، مرفقاً بعقود خيارات يومية ومنتجات تحوط من التقلبات. ما كان يتطلب يوماً خوض متاهة، أصبح لا يحتاج سوى تسجيل دخول إلى حساب بشركة وساطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا يزال المدافعون عنها يشيرون إلى ندرتها المقصودة، سقف 21 مليون عملة، دورات الانقسام، والانكماش المبرمج. لكن في الأسواق، الندرة المهمة ليست ندرة المعروض فحسب، بل ندرة الاهتمام. والمعروض من المنتجات التي تنافس للحصول على هذا الاهتمام أصبح فعلياً بلا حدود.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">عملات بديلة. مشتقات للعملات البديلة. أسهم مُرمّزة. منتجات مهيكلة ذات رافعة. الندرة قد تكون مبرمجة، لكن الوفرة تُصنَع. وحتى الشيفرة نفسها تواجه تدقيقاً؛ فصعود الحوسبة الكمّية بدأ يثير مخاوف من أن أسس تشفير «بتكوين» التي طالما اعتُبرت منيعة، ربما لا تكون أبدية. إنه تهديد بعيد، لكن مجرد الاحتمال، بالنسبة لأصل تحكمه السرديات، يكفي لتآكل قيمته.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعد سنوات من الترويج لها باعتبارها «الذهب الرقمي»، فشلت «بتكوين» في أهم اختبار لها على الصعيد الكلي. رغم التوترات الجيوسياسية وضعف الدولار المستمر، شهد الذهب والفضة موجات صعود متقلبة هذا العام، بينما واصلت العملات المشفرة الهبوط. التدفقات تؤكد التباين: صناديق الذهب المتداولة في الولايات المتحدة جذبت أكثر من 16 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية، في حين سجلت صناديق «بتكوين» الفورية تدفقات خارجة بنحو 3.3 مليار دولار، وفق بيانات جمعتها «بلومبرغ». وانكمشت القيمة السوقية لـ«بتكوين» بأكثر من تريليون دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">«الناس يدركون أن بتكوين هي ما كانت عليه دائماً؛ أصل مضاربي بحت»، بحسب توم إيساي، رئيس ومؤسس «سفن ريبورت»، والمتداول السابق لدى «ميريل لينش». وأضاف: بتكوين لا تحل محل الذهب، وليست ذهباً رقمياً، ولا تؤدي الوظيفة نفسها، ولا تمنح الناس المنفعة ذاتها التي يقدمها الذهب. كما أنها ليست تحوطاً من التضخم؛ بصراحة هناك أدوات أخرى أفضل بكثير لا يعتريك القلق بشأن تقلباتها. كما أنها ليست تحوطاً من الفوضى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان من المفترض أن يشكل نموذج «خزائن الأصول الرقمية» الهوية المؤسسية لبتكوين. حيث قامت شركات مثل «ستراتيجي» بتجميع كميات من عملة بتكوين خلال موجة الصعود، وأصدرت أسهماً مقابلها، ما خلق حلقة تعزيز ذاتية أضافت مليارات الدولارات إلى قيمتها السوقية، ومنحت المستثمرين المؤسسيين وسيلة للتعبير عن قناعتهم دون التعامل المباشر مع الأصل نفسه. ولفترة من الزمن، نجح هذا النموذج.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الحلقة انعكست الآن -ومعها تراجعت مصداقية النموذج، فقد هبطت أكبر شركات خزائن الأصول الرقمية خلال العام الماضي- وبعضها بأكثر من تراجع بتكوين نفسها. وكثير منها يتداول حالياً بأقل من قيمة حيازاته من الأصول.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأصبحت منصات التنبؤ، مثل «بوليماركت» و«كالشي» -التي تقوم على نتائج ثنائية، وتسوية سريعة، ومراهنات مرتبطة بأحداث واقعية- ساحات جديدة لنفس المتداولين الباحثين عن المكاسب العالية الذين كانوا سابقاً يركبون موجة عملات الميم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذه ليست ظاهرة هامشية؛ إذ قفز الحجم الاسمي الأسبوعي للتداول على «بوليماركت» خلال العام الماضي. وحتى «كوين بيس غلوبال» أضافت عقوداً للتنبؤ. فشهية المخاطرة لم تختف، بل انتقلت فقط إلى مكان آخر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتقول روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاعات والصناعات لدى متجر صندوق المؤشرات المتداولة «تي إم إكس فيتا فاي»: تتحول أسواق التنبؤ إلى الهوس التالي للمستثمرين الأفراد الذين يستمتعون بالطبيعة المضاربية للعملات المشفرة. وأضافت أن ذلك قد يعني تراجع الاهتمام الإجمالي بالعملات المشفرة، لكنها أشارت أيضاً إلى أنه قد يعكس تحولاً نحو مستثمرين أكثر جدية ويستهدفون المدى الطويل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ثم هناك فجوة متنامية بين كيفية الوصول إلى بتكوين وكيفية تداولها فعلياً. فقد جعلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الشراء أمراً سهلاً للغاية. لكن سعر بتكوين لا يزال يتأثر بأسواق المشتقات الخارجية، حيث يستخدم المتداولون رافعة مالية تصل أحياناً إلى 100 ضعف. وتعمل هذه المنصات عبر أنظمة تصفية آلية: فعندما تتجاوز المراكز حدود الهامش، تُغلق قسراً وتُباع فوراً في سجل الأوامر، ما يؤدي إلى موجات تصفية متتالية قد تدفع السعر الفوري إلى الانهيار خلال دقائق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد انكشفت هذه الآلية بالكامل خلال انهيار أكتوبر. إذ جرى تصفية مليارات الدولارات من المراكز ذات الرافعة المالية في لحظات. وحينما تفقّد معظم حاملي صناديق المؤشرات محافظهم، كان الضرر قد وقع بالفعل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا يعني كل ما سبق أن عملة بتكوين انتهت. فهي لا تزال أكثر الأصول الرقمية سيولة، وتتمتع بدفاتر أوامر أعمق وتغطية أوسع عبر منصات التداول مقارنة بأي عملة مشفرة منافسة. كما جعلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية من بتكوين مكوناً دائماً في المحافظ الاستثمارية. وقد يسهم الوضوح التنظيمي الذي تستفيد منه حالياً العملات المستقرة في رفع مستوى المنظومة بأكملها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والأهم من ذلك، أن بتكوين نجت من أزمات وجودية: انهيار «إم تي جوكس»، وحظر التعدين في الصين، وهبوط 2022، وغيرها الكثير. وفي كل مرة، صمدت العملة، وبدأت الأسعار في تسجيل مستويات قياسية جديدة. فالمرونة ليست أمراً بسيطاً. وفي فئة أصول مليئة بالإخفاقات، فإن مجرد البقاء يمنح قدراً من الشرعية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقول دان مورهد، مؤسس «بانتيرا كابيتال»: دائماً هناك من ينشر الخوف والشكوك وعدم اليقين. دائماً هناك مشكلة ما. أعتقد أن ذلك يعكس رغبة طبيعية لدى المشككين في أهمية النقود القائمة على الهواتف المحمولة، إذ يبحثون دائماً عن سبب جديد يقلقهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والحجة المتفائلة ليست أن سرديات بتكوين عصيّة على الكسر، بل أنها لا تحتاج إلى ذلك، إذ يكفي أن تكون متماسكة بقدر كافٍ لتتجاوز كل أزمة ثقة واحدة تلو الأخرى. وحتى الآن، يبدو أن التاريخ يقف إلى جانبها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن التاريخ يُظهر أيضاً أن البقاء ليس مرادفاً للأهمية. فأكبر تهديد يواجه بتكوين ليست عملة منافسة، بل الانجراف. ذلك التآكل البطيء في الاهتمام ورؤوس الأموال وتراجع القناعة عندما لا تعود هناك سردية واحدة قادرة على الصمود. الأصل لا يزال موجوداً، والشبكة لا تزال تعمل، لكن القصص التي منحت بتكوين جاذبيتها -الذهب الرقمي، وحرية الأموال، واحتياطي المؤسسات- تتآكل في آنٍ واحد. وفيما إذا كان ذلك أزمة مؤقتة أم تحولاً دائماً يُعد أحد أكبر الأسئلة في عصر الاقتصاد الرقمي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال مايكل روزن، كبير مسؤولي الاستثمار في «أنجليس إنفستمنت أدفايزرز»: بالنسبة للكثيرين، الأمر يشبه العقيدة، والإيمان العقائدي يصعب زعزعته. لكنه ليس ما أؤمن به.</div></p>

أزمة هوية بتريليون دولار تحاصر «بتكوين» من كل الجهات

<p class='article-text'><div data-empty="false">سيطرت حالة من التراجع على أسواق العملات المشفرة أمس، بضغط البيعات القوية وعمليات التخارج من منتجات الاستثمار في العملات الرقمية للأسبوع الرابع على التوالي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال التعاملات تراجع سعر عملة بتكوين إلى ما دون مستوى 70 ألف دولار، ما عزز المخاوف بشأن ضعف الزخم قصير الأجل وسجل سعر العملة الرقمية الأشهر نحو 67.2 ألف دولار بتراجع 1.47 % في ظل ترقب الأسواق صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المنعقد في يناير هذا الأسبوع واستحوذت بتكوين على نحو 58% من إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة. </div></p><p class='article-text'>وتراجعت إيثيريوم، ثاني أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية، بنسبة 0.92% إلى 1964.45 دولاراً، وهبطت الريبل بنسبة 1.65% عند 1.4665 دولار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب بيانات شركة CoinShares، سجّلت المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) المرتبطة بالعملات المشفّرة تدفقات خارجة بقيمة 173 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، بعد خسائر بلغت 187 مليون دولار في الأسبوع السابق وبهذا ترتفع إجمالي التدفقات الخارجة خلال الأسابيع الأربعة الماضية إلى نحو 3.8 مليارات دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تراجعت الأصول المُدارة إلى حوالي 133 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ أبريل 2025، في إشارة إلى استمرار تراجع شهية المستثمرين المؤسسيين تجاه القطاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكانت بتكوين قد بدأت الأسبوع عند مستوى 70 ألف دولار قبل أن تتراجع إلى نحو 65 ألف دولار خلال تداولات الخميس، بحسب بيانات منصة Coinbase.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في غضون ذلك، تشهد عملة إكس آر بي التابعة لشركة «ريبل» ارتفاعاً ملحوظاً منذ السقوط الكبير للعملات الذي حدث مطلع الشهر الجاري وتحديداً في 6 فبراير، لتصبح ثالث أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. </div></p><p class='article-text'>ومنذ أدنى مستوى في 6 فبراير، ارتفع سعر العملة بنحو أكثر من 47% إلى 1.6 دولار، قبل أن يقلص جانباً من مكاسبه الضخمة في الجلسات الأخيرة، وصولاً إلى مستوى قرب 1.5 دولار للرمز الواحد.</p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2026/02/17/5087261.jpg" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div>

تراجع جماعي في أسعار العملات المشفرة

<p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع سعر عملة بتكوين ⁠المشفرة مرة أخرى فوق 70 ألف دولار اليوم الجمعة، بعدما ‌انخفضت في وقت سابق إلى أدنى مستوى لها في 16 شهرا، مدعومة بارتفاع حاد في أسهم التكنولوجيا والمعادن النفيسة بعد انهيار عالمي أثر على مجموعة واسعة من الأصول الخطرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت أكبر عملة مشفرة في العالم 11 بالمئة تقريبا ⁠في آخر التعاملات لتصل إلى 70042 دولارا بعد أن وصلت إلى مستوى مرتفع عند 71464.96 دولار معوضة خسائرها، إثر انخفاض في وقت سابق إلى مستوى متدن عند 60017.⁠60 دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكانت بتكوين في طريقها لتحقيق أكبر مكاسب يومية منذ مارس آذار 2023، رغم أنها انخفضت تسعة بالمئة تقريبا حتى الآن هذا الأسبوع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال شون أوزبورن، كبير استراتيجيي ​العملات في (سكوتيابنك) في تورونتو "يبدو أنه يوم تماسك ​للأصول الخطرة التي تعرضت ​لضغوط هذا الأسبوع".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعاني سوق العملات الرقمية منذ شهور منذ أن تسبب انهيار قياسي في ‌أكتوبر ‌الماضي في تراجع ⁠بتكوين من أعلى مستوى لها على الإطلاق وتراجع ثقة المستثمرين في هذه الأصول.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان أدنى مستوى للبتكوين اليوم الجمعة هو الأضعف منذ أوائل أكتوبر  2024.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان ​ذلك قبل أن ​يتسارع الارتفاع مع اقتراب دونالد ترامب من الفوز في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، بعد أن أبدى نيته دعم العملات المشفرة خلال ‍حملته الانتخابية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع ذلك، أبدى المشاركون في السوق شكوكا بشأن الانتعاش الذي شهدته بتكوين اليوم الجمعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفع سعر عملة إيثر 10.7 بالمئة ليصل إلى 2045 دولارا، بعد أن انخفض بشكل مماثل إلى ما يقرب من أدنى مستوى في ‍عشرة أشهر عند 1753.98 دولار في وقت سابق من الجلسة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكانت ثاني أكبر عملة مشفرة في طريقها لتحقيق أكبر مكاسب يومية لها منذ أكتوبر تشرين الأول من العام الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع ذلك، لا تزال إيثر منخفضة بأكثر من عشرة بالمئة على مدى الأسبوع</div></p>

انتعاش بتكوين مع استقرار الأصول الخطرة

<p class='article-text'>ارتفعت عملة بتكوين المشفرة من ⁠أدنى مستوى لها خلال 16 شهراً، اليوم الجمعة، بعد اختبار مستوى 60 ألف دولار الرئيسي، فيما ظهرت بوادر على انحسار موجة بيع عالمية لأسهم التكنولوجيا كانت قد أضعفت شهية المستثمرين للمخاطرة عبر فئات الأصول المختلفة.</p><p class='article-text'>وصعدت بتكوين، وهي أكبر عملة مشفرة في العالم، 3.3 % إلى 65198.20 دولاراً، متعافية من خسائرها بعد أن انخفضت 5 % في وقت سابق من الجلسة لتسجل أدنى مستوى لها عند 60008.52 دولارات.</p><p class='article-text'>ومع ⁠ذلك، لا تزال بتكوين بالقرب من أضعف مستوى لها منذ أكتوبر 2024، أي قبل شهر من فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية، بعدما أشار ​خلال حملته الانتخابية إلى نيته دعم العملات المشفرة.</p><p class='article-text'>وارتفعت عملة ​إيثر نحو 4 % إلى 1919.37 دولاراً، بعدما تراجعت في وقت سابق من الجلسة قرب أدنى مستوى لها في 10 أشهر عند 1751.94 دولاراً.</p><p class='article-text'>وأظهرت بيانات شركة كوين جيكو أن سوق العملات المشفرة خسرت نحو تريليوني دولار من قيمتها منذ بلوغها ذروة قدرها 4.​379 تريليونات دولار ​في أوائل أكتوبر، مع محو أكثر من تريليون دولار خلال الشهر الماضي وحده.</p><p class='article-text'>وكان من المتوقع أن يتراجع سعر بتكوين 15 % هذا الأسبوع، ليصل إجمالي خسائرها منذ بداية العام إلى 26 %، بينما كانت عملة إيثر تتجه نحو انخفاض أسبوعي بنسبة 16 %، لتقارب خسائرها 36 % منذ بداية العام.</p><p class='article-text'>وتأثرت معنويات المستثمرين في سوق العملات الرقمية بموجة البيع الأخيرة في أسواق المعادن النفيسة والأسهم، إذ زادت حدة التقلبات في أسعار الذهب والفضة نتيجة لعمليات شراء اعتمدت على الاقتراض ومضاربات سريعة، غير أن بعض هذه التحركات تراجع اليوم الجمعة مع انحسار ضغوط البيع.</p>

نتائج البحث عن: عملة مشفرة